Zabezpiecz przyszłość swojej ziemi

SOL-R Global Infrastructure buduje portfel aktywów gruntowych w wielu krajach i wynajmuje je wielu różnym operatorom energetycznym. Pozwala nam to stworzyć instytucjonalny pojazd inwestycyjny, w którym ryzyka regulacyjne, techniczne i środowiskowe są zdywersyfikowane.

SOL-R Global Infrastructure nie obsługuje farm słonecznych. Jesteśmy właścicielami farm słonecznych. Operatorzy farm słonecznych są naszymi najemcami i nie konkurujemy z naszymi najemcami.

SOL-R Global Infrastructure jest pasywnym inwestorem nieruchomości. Nie ingerujemy w operacje produkcji energii przez operatora farmy słonecznej. Jeśli konieczne jest wprowadzenie ulepszeń na ziemi, operator farmy słonecznej sam finansuje te prace.

SOL-R Global Infrastructure to inwestor nieruchomości, który inwestuje w określoną klasę aktywów niszowych, jaką są grunty pod farmy słoneczne, aby uzyskać dochód. W związku z tym cena, którą płacimy za ziemię, jest obliczana matematycznie, aby uzyskać docelową dochód. Chociaż w równaniu bierze się pod uwagę wiele parametrów, czynsz płacony przez farmę słoneczną jest najważniejszy. Bierzemy jednak pod uwagę również koszty nabycia, obowiązujące stopy procentowe, możliwości finansowe najemcy (lub jego spółki dominującej), wartość wewnętrzną ziemi, gdyby nie zainstalowano żadnej farmy słonecznej… itd.

Umowy dzierżawy farm słonecznych są bardzo długoterminowe: zazwyczaj są zawierane na okresy przekraczające 25 lat z jednostronnymi opcjami na korzyść dzierżawcy, aby przedłużyć je na okres od 5 do 10 lat. Oznacza to, że wszelkie przyszłe użytkowanie ziemi przez właściciela jest oddalone o około 35-45 lat.

Jeśli wynajmujesz ziemię, to oprócz rocznego dochodu, możesz zatrzymać swoją nieruchomość. Twierdzimy, że nie mogąc nic zrobić z ziemią przez następne 35-45 lat, jest to bardzo wątły pozytyw. Negatyw jest bardzo realny: jesteś narażony na płacenie podatku dochodowego od dochodu z wynajmu każdego roku według krańcowej stawki podatku dochodowego, która jest zwykle wyższa niż podatek od zysków kapitałowych.

Jeśli sprzedajesz ziemię, jasnym plusem jest to, że natychmiast otrzymujesz dużą sumę pieniędzy, która zostanie opodatkowana, jeśli w ogóle, według stawki podatku od zysków kapitałowych, która jest prawie zawsze istotnie niższa od stawki podatku dochodowego, którą płaciłbyś od czynszu. Ponadto, Twoja ziemia jest wyceniana na podstawie czynszu, który płaci dzierżawca farmy słonecznej, a nie na podstawie jej wartości wewnętrznej (tj. bez dzierżawcy farmy słonecznej). Minusem jest to, że ziemia nie jest już Twoja. Ponownie, twierdzimy, że jest to bardzo mały minus, ponieważ dzierżawa ziemi (tj. alternatywa) oznacza również, że nie będziesz w stanie nic zrobić z ziemią przez następne 35-45 lat.

Arbitraż podatkowy sprzedaży kontra wynajmu jest bardzo przekonujący. Załóżmy, że (i) dochód z wynajmu wynosi 100 000 EUR rocznie, co jest opodatkowane średnio 40%, (ii) stawka podatku od zysków kapitałowych od dochodów ze sprzedaży wynosi 20% i (iii) SOL-R Global Infrastructure kupuje ziemię za 1 mln EUR (przy historycznym koszcie nabycia wynoszącym 100 000 EUR). W tym przypadku sprzedawca otrzymuje 1 000 000 EUR – (20% x (1 000 000 EUR - 100 000 EUR)) = 820 000 EUR dochodu netto. Stanowi to prawie 14 lat dochodu netto z wynajmu wynoszącego (1-40%) x 100 000 EUR = 60 000 EUR, gdyby zdecydował się nie sprzedawać.

Jeśli operator farmy słonecznej anuluje swoją dzierżawę po przejęciu gruntu przez SOL-R Global Infrastructure, poprzedni właściciel gruntu nie ponosi żadnych konsekwencji finansowych. Nie ponosisz żadnej odpowiedzialności wobec SOL-R Global Infrastructure.

SOL-R Global Infrastructure inwestuje również w grunty, na których znajdują się turbiny wiatrowe.