Η SOL-R Global Infrastructure δημιουργεί ένα χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων γης σε πολλές χώρες και ενοικιάζεται σε πολλούς διαφορετικούς φορείς εκμετάλλευσης ενέργειας. Αυτό μας δίνει τη δυνατότητα να δημιουργήσουμε ένα επενδυτικό όχημα θεσμικού μεγέθους όπου οι ρυθμιστικοί, τεχνικοί και περιβαλλοντικοί κίνδυνοι διαφοροποιούνται.

Η SOL-R Global Infrastructure δεν λειτουργεί φωτοβολταϊκά πάρκα. Είμαστε οι ιδιοκτήτες γης των φωτοβολταϊκών πάρκων. Οι φορείς εκμετάλλευσης φωτοβολταϊκών πάρκων είναι οι ενοικιαστές μας και δεν ανταγωνιζόμαστε τους ενοικιαστές μας.

Η SOL-R Global Infrastructure είναι ένας παθητικός επενδυτής ακινήτων. Δεν παρεμβαίνουμε στις λειτουργίες παραγωγής ενέργειας του φορέα εκμετάλλευσης φωτοβολταϊκών πάρκων. Εάν απαιτούνται βελτιώσεις στη γη, ο φορέας εκμετάλλευσης του φωτοβολταϊκού πάρκου χρηματοδοτεί μόνος του αυτά τα έργα.

Η SOL-R Global Infrastructure είναι ένας επενδυτής ακινήτων που επενδύει στη συγκεκριμένη ειδική κατηγορία ενεργειακών εγκαταστάσεων ηλιακής ενέργειας για την απόδοση. Ως εκ τούτου, η τιμή που πληρώνουμε για τη γη υπολογίζεται μαθηματικά για να μας δώσει την απόδοση που έχουμε στόχο. Αν και πολλές παράμετροι μπαίνουν στην εξίσωση, το ενοίκιο που πληρώνει το φωτοβολταϊκό πάρκο είναι το πιο σημαντικό. Ωστόσο, λαμβάνουμε επίσης υπόψη τα κόστη εξαγοράς, τα ισχύοντα επιτόκια, τη χρηματοοικονομική δυνατότητα του ενοικιαστή (ή της μητρικής εταιρείας του), την εγγενή αξία της γης σε περίπτωση που δεν εγκατασταθεί κάποιο φωτοβολταϊκό πάρκο...κ.λπ.

Οι μισθώσεις φωτοβολταϊκών πάρκων είναι αρκετά μακροπρόθεσμες: τείνουν να είναι για διάρκειες άνω των 25 ετών με μονομερείς επιλογές προς όφελος του μισθωτή για παράταση για 5 έως 10 χρόνια. Αυτό σημαίνει ότι οποιαδήποτε μελλοντική χρήση της γης από τον ιδιοκτήτη είναι κοντά στα 35-45 χρόνια μακριά.

Εάν νοικιάσετε το οικόπεδο, το θετικό, πέρα από το να έχετε ετήσιο εισόδημα, είναι ότι κρατάτε την ιδιοκτησία σας. Θα υποστηρίζαμε ότι, με το να μην μπορείτε να κάνετε τίποτα με τη γη για τα επόμενα 35-45 χρόνια, αυτό είναι ένα πολύ αδύναμο θετικό. Το αρνητικό είναι πολύ σαφές: εκτίθεστε να πληρώσετε φόρο εισοδήματος για το εισόδημα από ενοίκια κάθε έτους με οριακό συντελεστή φόρου εισοδήματος που είναι συνήθως ανώτερος από τον φόρο κεφαλαιουχικών κερδών.

Εάν πουλήσετε τη γη, το σαφές θετικό είναι ότι λαμβάνετε αμέσως ένα μεγάλο χρηματικό ποσό το οποίο θα φορολογηθεί, αν φορολογηθεί, με συντελεστή φόρου κεφαλαιουχικών κερδών που είναι σχεδόν πάντα κατώτερος από τον συντελεστή φόρου εισοδήματος που θα πληρώνατε στο ενοίκιο. . Επιπλέον, η γη σας αποτιμάται με βάση το ενοίκιο που πληρώνει ο ενοικιαστής του φωτοβολταϊκού πάρκου και όχι με βάση την εγγενή του αξία (δηλαδή χωρίς μισθωτή για το φωτοβολταϊκό πάρκο). Το αρνητικό είναι ότι η γη δεν είναι πια δική σου. Και πάλι, θα υποστηρίξουμε ότι είναι ένα πολύ μικρό αρνητικό γιατί, η ενοικίαση της γης (δηλαδή η εναλλακτική), σημαίνει επίσης ότι δεν θα μπορείτε να κάνετε τίποτα με τη γη για τα επόμενα 35-45 χρόνια.

Το φορολογικό arbitrage της πώλησης έναντι της ενοικίασης είναι πολύ ελκυστικό. Ας υποθέσουμε (i) το εισόδημα από ενοίκια είναι 100.000 € ετησίως, το οποίο φορολογείται κατά μέσο όρο με 40%, (ii) ο φορολογικός συντελεστής κεφαλαιακών κερδών στα έσοδα από μια πώληση είναι 20% και (iii) η SOL-R Global Infrastructure αγοράζει το γη προς €1 εκ. (με ιστορικό κόστος κτήσης €100.000). Σε αυτήν την περίπτωση, ο πωλητής λαμβάνει 1.000.000 € – (20% x (1.000.000 € - 100.000 €)) = 820.000 € σε καθαρά έσοδα. Αυτό αντιπροσωπεύει σχεδόν 14 χρόνια του καθαρού εισοδήματος από ενοίκια (1-40%) x 100.000 € = 60.000 € εάν είχε επιλέξει να μην πουλήσει.

Εάν ο διαχειριστής του φωτοβολταϊκού πάρκου ακυρώσει τη μίσθωσή του μόλις η SOL-R Global Infrastructure αποκτήσει τη γη, ο πρώην ιδιοκτήτης γης δεν θα επηρεαστεί οικονομικά. Δεν έχετε καμία ευθύνη έναντι της SOL-R Global Infrastructure.

Η SOL-R Global Infrastructure επενδύει επίσης σε γη που φιλοξενεί ανεμογεννήτριες.

Αγοράζουμε τη γη που νοικιάζεται. Λόγω της ιδιοκτησίας της γης, δικαιούμαστε να λαμβάνουμε το ενοίκιο. Η εξαγορά μίσθωσης είναι μια συναλλαγή κατά την οποία ο αγοραστής αποκτά μελλοντικές ροές ενοικίων από τον πωλητή χωρίς να αγοράσει τη γη. Δεν συμμετέχουμε σε αυτές τις συναλλαγές.

Η SOL-R Global Infrastructure αγοράζει μόνο το πλήρες ακίνητο. Σε χώρες όπου η επικαρπία και τα δικαιώματα γυμνής ιδιοκτησίας μπορούν να διαφοροποιηθούν, δεν αγοράζουμε το ένα ή το άλλο: αγοράζουμε μόνο το πλήρες ακίνητο, δηλαδή την επικαρπία και το γυμνό ακίνητο μαζί.

Τα φωτοβολταϊκά πάρκα μπορούν να εξουσιοδοτηθούν από τις αρμόδιες αρχές να λειτουργούν μόνο εάν οι ηλιακοί συλλέκτες είναι εγκατεστημένοι με τέτοιο τρόπο ώστε να μπορεί να εξακολουθήσει να πραγματοποιείται κάποια γεωργική δραστηριότητα (όπως βοσκή, καλλιέργεια λαχανικών…). Σε τέτοιες περιπτώσεις, ο φορέας εκμετάλλευσης του φωτοβολταϊκού πάρκου υπογράφει σύμβαση με έναν αγρότη για την εκτέλεση της γεωργικής παραγωγής. Σε πολλές περιπτώσεις, αυτή η σύμβαση υπογράφεται με τον πρώην ιδιοκτήτη όταν αυτός/αυτή ασχολείται με τη γεωργία.

Ένας ιδιοκτήτης μπορεί να πουλήσει τη γη που φιλοξενεί το φωτοβολταϊκό πάρκο στην SOL-R Global Infrastructure αλλά να επιλέξει να συνεχίσει να κατέχει παρακείμενα οικόπεδα (μερικά από τα οποία μπορεί να είναι αφιερωμένα στη γεωργία για παράδειγμα). Εάν ο ιδιοκτήτης ζητήσει μια διέλευση μέσω της γης που αποκτά η SOL-R Global Infrastructure για να φτάσει σε αυτά τα παρακείμενα οικόπεδα, θα είμαστε έτοιμοι να συνάψουμε τέτοιες ρυθμίσεις εάν η διέλευση δεν παρεμβαίνει στη λειτουργία του φωτοβολταϊκού πάρκου.

Όταν η γη ανήκει σε πολλά άτομα (όπως αδέρφια), εξαγοράζουμε όλους τους ιδιοκτήτες για να γίνουμε ο 100% ιδιοκτήτης της γης. Η SOL-R Global Infrastructure δεν αγοράζει μειοψηφικά μερίδια στη γη.